• 1日午間研報精選 10股有望爆發

      近日,公司與LG化學簽署了《中外合資經營企業合同》,雙:方擬在中國合資設立深圳科樂新能源科技有限公司,經營范圍:儲能電池組的生產、銷售及相關配套服務。

      點評:?與LG化學合資公司即將落地,儲能風口搶占先機。合資雙方的股權比例為:公司出資245萬美元,占合資公司70%的股權;LG化學出資105萬美元,占合資公司30%的股權。合營公司計劃一期生產規模為電池包年產能超過400MWh,產線計劃于2017年初正式批量投產運營。本次合作可以使公司極大降低電芯采購成本,并加強整體系統的穩定性和經濟性。在國內建設電池模組的全自動化產線,還將進一步降低公司整套儲能系統的成本,優化從戶用儲能系統到電網級儲能系統整體的規模化生產,增強公司儲能系統在國內外儲能市場的競爭力。另外,結合公司在PCS儲能雙向變流器和BMS電池管理系統的技術優勢,有利于公司在儲能系統競爭中占據優勢。

      中標國網大單,助力業績提升。近日收到國網物資有限公司及相關代理機構發給本公司的中標通知書,在“國家電網公司2016年第一批電能表及用電信息采集設備招標活動”中,公司為此項目第1分標“2級單相智能電能表”、第2分標“1級三相智能電能表”、第3分標“0.5s級三相智能電能表”、第4分標“0.2s級三相智能電能表”、第5分標“集中器、采集器”和第6分標“專變采集終端”的中標人,共中12個包,中標總金額為28,189.6萬元。另外,公司成為“國家電網公司2016年電源項目第二次物資招標采購”招標活動的中標人,共中2個包,中標物資名稱為“充電設備”,中標總金額約為3853.92萬元,公司充電設備首次進入國網招標體系。另外,公司中標“中國南方電網有限責任公司2016年電能表類第一批框架招標項目”,金額約8600萬元。目前,2016年累計新增南網實現價值國網中標金額約40643.52萬元,占比2015年總收入約18%。

      維持“推薦”評級。考慮公司增發攤薄等因素,預計2016年-2018年,EPS分別為0.69元、0.93元和1.19元,對應34.71倍、25.75倍和20.13倍。考慮到公司充電樁(站)和儲能業務行業基數小,市場空間較大,公司業績彈性較大,維持“推薦”評級。

      眾興菌業:北方地區的金針菇之王,產能迅速擴張,成本優勢明顯

      來源:東吳證券

      16年食用菌行業規模約為2500億元,前10年CAGR13%,龍頭凈利率近30%,種植行業中最盈利的品類之一。14年食用菌行業產量3460萬噸,過去10年CAGR18%。行業CR6不足1%,目前唯一工廠化明顯的就是金針菇。請見行業深度《2000億規模集中度不足1%,2H16抗通脹和厄爾尼諾首選蔬菜品種》。

      北方地區的金針菇之王,技術創新+產能擴張,帶來營收高增長。眾興菌業金針菇產量位居西北地區第一,全國第二。產能迅速擴張:15年9月收購峨眉宏昌農業70%股權,擴展四川地區的銷售和產能;10月收購廣州星河生物食用菌生產工廠;募投年產1.26萬噸金針菇生產線和年產7200噸杏鮑菇生產線項目;16年發行7203萬股募集資金11.27億元,投資建設年產3萬噸的金針菇生產線、1萬噸的工廠化種植項目、年產7500噸蟹味菇及白玉菇生產線,豐富產品結構,預計2017年公司食用菌日產能將在原有的280噸基礎上新增176噸。同時募投食用菌研發中心,提高菌種技術、研發等優勢。金針菇價格上漲+技術創新+產能擴張帶來1Q16營收1.83億,同比增長41.1%,凈利潤0.86億,同比增長高達85.1%。

      成本優勢最明顯:產地集中北方,具有得天獨厚的區位優勢。現有主要生產基地在西北地區,生產食用菌所需原材料供應充足,質量優越,采購方便,價格較低。且西北氣候涼爽干燥,適宜食用菌生長,有效節約能源消耗成本,單位生產成本遠低于同行業。高營收+低成本,1Q16業績靚麗,銷售毛利率55.5%,凈利率48.3%。

      銷售渠道優勢顯著,期間費用率不斷下降。公司采用經銷商模式,擴產能同時擴市場,渠道銷售能力強。1Q16期間費用率僅為9.01%,15年因股權激勵、公司上市等管理費用大增,16年恢復正常,擴產銷增加銷售費用,因1Q財務費大減,期間費用降幅顯著。

      盈利預測與投資建議:日產能合計達280噸,預計新金針菇生產線及新品(杏鮑菇等)投產后,新增176噸日產能。預計公司16-18年凈利潤2.47/2.74/3.20億元;EPS分別為0.77/0.86/1元。給予16年40倍PE,對應市值99億,還有25%的空間,買入評級。

      

    [PAGE@默認頁1]

      拓日新能:擬推行第一期員工持股計劃,彰顯發展信心

      來源:國聯證券

    上一篇:您的作文無處下筆嗎 作文講解13 有挫折真好



    下一篇:【高考作文】博覽群書與讀書貴專的辯論詞寫作指導及示例導寫

    快乐彩